海天味业创新高的背后：那些被低估的“食中茅台”

1. 海天味业创新高的背后：那些被低估的“食中茅台”

最近大盘震荡上行，很长一段时间，人们的眼球都是放在科创板和创业板，包括上半年最热门的芯片和生物医药等等，毕竟这些东西只要说出来，仿佛你也参与了一个高大上的项目一样。
  
 除了这些看起来 科技 含量满满的行业外，有一个行业，到目前为止表现也十分的出色，这就是食品饮料。
  
 当然，说起食品饮料，人们最容易想到的，还是白酒，比如贵州茅台。
  
 不过，这段时间，有一个代表的上市公司，涨幅比茅台更加喜人，这，就是酱油股海天味业，也算是“食中茅台”了。
  
 
  
     
      
  
 说起海天味业，我在之前的文章中早就分析过：
  
 市值破3000亿，带动这个的板块的启动？创新高的“油盐酱醋”概念！
  
 感兴趣的朋友们，可以翻看3月份的这篇文章，当时是海天味业刚刚启动之时，股价也刚突破100元不久，从技术分析角度而言，当时我就说，这个版块其实是非常有潜力的。
  
 在后来与朋友们的互动中，我也有点感慨，感慨什么呢？
  
 因为3月份的时候就看好了这个调味品行业，自己其实也是被后来纷乱复杂的各种高 科技 行业迷了双眼，结果海天味业再次上了热门，是股价已经突破180元了。
     
 从它的K线图上，你也可以看到，走势非常的稳健，不慌不忙，中途也并没有太多涨停那种的急速拉升，而是一步一个脚印，不知不觉就创了新高。
  
 这种悄悄向上的走势，其实正跟这个调味品行业的属性类似。
  
 很多人根本就不会注意到调味品行业，有多少人会想到，买一个酱油股呢？
  
 但是另一方面，你再仔细的想想，这种调味品看起来单价特别低，但又是人们的刚需，而且不受经济形势变化的影响，如果某个品牌占据了很大的市场，那么它的业绩就会非常的问题，同时即便某些时候进行适度的调价，由于单价低又会让人们对它的价格敏感度低很多。
  
 所以，调味品行业，绝对可以称之为“隐秘而伟大”的行业之一。
     
 再看下海天味业的业绩情况，这几年那它的基本业绩是十分的稳定，虽然从增长率上看，2017年最高是24%，到今年上半年下降到了18%，相对来说几年里还是有一个降幅的，但是相对于其他行业的变化来说，海天味业的这种稳定性，已经足够让机构有青睐的原因了。
  
 就自身生活中，应该大家也会有感触，同样调味品的醋，它的品牌效应就并不是那么强，但是在酱油领域，海天的品牌是非常强的，更不用说后来的耗油，如果说酱油可能人们还会考虑一下的话，耗油似乎大多数人都会考虑海天的品牌。
  
 从这个角度，海天味业占据了这个稳定的调味品行业中，一个相对王者的地位，这也是资金抱团的原因。
  
 那么现在海天味业股价继续向上，是一个很好的买入机会吗？
  
 显然，你需要等待更好的时机。
  
 
  
     
      
  
 我不止一次的说过，好的公司，好的股票，你需要有一个合适的价格，如果股价在拉升过程中的话，即便再好的股票，你都可能有站岗的风险。
  
 从行业角度，酱油代表的调味品，是一个很好的行业，而且很多人都会忽视，这是投资的基础，只是另一方面，最近股价涨幅实在太大，短期过大的涨幅，终究是意味着一个短期的风险。
  
 还是那句老话：即便看好了的股票，也不要追涨杀跌。
  
 前几天海天味业特别热门的时候，有人似乎拿他和中石油市值做比较，认为酱油快赶上石油的估值，是在开玩笑。
  
 只是几天后，中石油公布亏损的业绩后，估计很多人要重新认识下：从赚钱的角度，中石油运营上，还真未必就比酱油赚钱。
  
 这种反差，既可笑，又可惜。
  
 
  
     
      
  
 而从投资的角度，其实有很多公司，都像海天味业一样，看起来默默无闻，却占据了这个行业的重要位置，悄悄地赚钱，我们需要挖掘的，就是这样的企业。
  
 就交易而言，如果错过了一个启动的买点，下一个买点你就需要更耐心等待。

2. 海天味业中报解读：海天比茅台好多了

 我们从三个方面来解读下海天味业的2020年中报。前两个部分以定性描述为主。海天的中报告诉了我们调味品行业的发展现状和它的竞争优势，值得大家仔细阅读。
   为什么我会觉得海天比茅台好呢？有潜力的公司一定会走群众路线、而不是束之高阁。详情且看下文分解~
     
    一、海天味业有自知之明 
     
    海天味业的觉悟很高，这是一家有自知之明的公司。 
     
    海天凭什么股价涨到180、凭什么半年收入过百亿？ 
   我首先会认为是海天自己做对了什么，比如它很早就完成了股改、它的产品质量好渠道过硬。但是海天不是这样认为的，它在中报里表示，"公司受益于调味品行业发展的大背景"。
     
   很多企业没有海天这样的觉悟。明明自己的增长是因为行业发展快，它能赚钱是因为运气好而不是因为实力，但是它们觉得是因为自己水平高，牛逼坏了。
     
    下面是海天味业对调味品行业发展现状的介绍。 
   随着人们生活水平的提高，对调味品的质量要求越来越高，那些不断创新、通过技术改进产品、具备品牌和渠道优势、不断满足消费者新需求的调味品企业，市场份额会进一步提高。
     
           
        
    二、海天味业有先发优势 
     
    海天是一家有先发优势的企业。 
     
    对消费品企业来说，时间是最牢不可破的护城河，因为老企业在过往的时间里积累的经验、技术等等，后来的企业无法超越。比如说海天味业的管理优势。 
    海天说，从一颗黄豆进入工厂到产品出厂，每一瓶海天产品后面都有一个大数据，企业全程利用设备和信息化技术进行跟进和分析。 
     
   这样精益求精的管理水平，千禾味业当下做不到。管理需要多年的经验累积，不是拿钱就能买来的，也不是突然就能拥有的能力。
     
        
    产品优势和渠道优势也是海天味业的先发优势。 
   海天的目标是：
   要让每一个家庭都能用上高性价比海天产品。
   要让每一个家庭都能便捷买到海天产品；
     
    我们分析消费品企业，无非就是看三个方面：产品、渠道和品牌。 
   在产品端，消费者希望买到物美价廉的商品；在渠道端，消费者希望很方便就能买到所需要的产品；在品牌端，消费者希望这个品牌/企业是有信誉的值得信赖的。起源于清末老字号"佛山酱园"的海天，在这三个方面做得很好。
     
   海天的产品遍布全国各大连锁超市、各级批发农贸市场、城乡便利店、镇村零售店；海天有引领消费升级的高端酱油，也有经济实惠的大众产品。因为有先发优势，规模大，成本低，所以海天才能提供高性价比的产品；因为有先发优势，渠道广，所以海天才能让村里的人都能轻松买到海天酱油。
     
        
    三、海天味业目标明确，扎实推进 
     
    我们说下海天味业2020年海天味业中报的看点。 
     
    最大的看点是资产负债科目的变动，这些变动主要是因为海天的多元化扩张/收购。 海天这样的企业这么会出现应收账款、预付款项这类行业内没有话语权的企业、才会出现的科目呢？这是因为2020年海天收购了合肥燕庄这家公司，进而导致了海天合并报表中应收款项、预付款项、无形资产、商誉等科目的增加。
     
        
    海天正在实行多元化，是调味品行业内的相关多元化，所以海天正在通过收购的方式扩展调味品品类。 前段时间海天推出了火锅底料；如上所示海天收购了安徽燕庄这家食用油公司；同时，海天又在广西南宁建了子公司。海天正在不断扩大产品品类、扩大市场份额。
     
    幸运的是，即使是在受疫情影响严重的2020年上半年，海天味业参控股公司的盈利能力也在向好。 比如卖腐乳的广东广中皇，2019年上半年净利润亏损，但是2020年上半年已经扭亏为盈。
     
    下面是海天味业参控股公司的盈利数据。 
     
        
   4、  海天股价还会屡创新高吗？ 
     
    去年7月10号我在【价值50】的第3期分享了海天味业这家公司， 当时它的股价是84.59；昨天收盘的时候，海天的股价是 183；这一年多海天的股价涨幅达到了116.36%。
     
   你也许会问，海天股价这么贵了，还能上车吗？
   我也不想说啥了。去年的7月10号，你不是也嫌弃海天太贵了没上车吗。相比于现在的183块钱，当时的84.59可是便宜得很。
     
        
    本来以为将来娶小北的人，一定会拿出几手茅台的股票做聘礼。 
    现在看来，若是10年后你能拿几十手海天的股票做聘礼，小北也是愿意嫁的~一看兄台就是看过我的文章、志同道合的人~